Las tasas de interés, las remesas, la inflación y la política fiscal entre los principales factores
Según Cynthia Valeriano, profesora de la Escuela de Ciencias Sociales y Gobierno del Tec de Monterrey campus Toluca, el comportamiento del peso frente al dólar en los primeros días del 2023 es una recuperación de más del 3% del valor de la divisa mexicana frente al dólar.
De acuerdo con la economista no es el único momento en el que la moneda mexicana ha tenido estas fluctuaciones a la alza y su aparición es multifactorial. Menciona a las tasas de interés, las remesas y la política fiscal, entre otros.
La semana pasada el peso mexicano fue la tercera divisa más apreciada frente al dólar y se ubicó por debajo de las 19 unidades llegando a los 18.94 pesos. Esto no sucedía desde el 2020.
Conoce de la mano de la maestra Cynthia Valeriano los detalles y prospectivas de esta situación y las implicaciones actuales del llamado por algunos como súper peso.
El papel de las tasas de interés en el alza del peso frente al dólar
De acuerdo con la especialista en economía del Tec, lo visto en los primeros días del 2023 respecto al peso fue contra toda expectativa. Afirma que hay varias cuestiones que le dieron esa fortaleza al peso, la primera de ellas, las tasas de interés.
Las tasas de interés derivadas fundamentalmente de la inflación, que empezó a vislumbrarse desde febrero del año 2022 hasta la fecha, obligaron a los bancos centrales a iniciar la aplicación de una serie de políticas monetarias de corte restrictivo.
“En otras palabras, a incrementar las tasas de interés para reducir la cantidad de dinero que había en circulación”, explica la académica y añade que estas medidas surgieron debido al alza en las remesas que entraron al país.
“Porque en el periodo más álgido de la pandemia hubo una cantidad muy importante de recursos extraordinarios que recibieron buena parte de las familias en el mundo entero, por la vía de las remesas”, dice.
Comenta con CONECTA que había dinero en circulación que incrementó la demanda de bienes y servicios, pero la industria no alcanzaba a producirlos porque se estaba ajustando a los nuevos tiempos de producción derivados de la pandemia.
Explica que ante esto los bancos centrales incrementaron las tasas de interés “pero tenemos ritmos de crecimiento diferentes: en México ya estamos por arriba del 10% y en Estados Unidos está en un rango que va entre 4.25 y 4.50.
“Este diferencial de más de 5 puntos ha provocado un enorme interés por parte de las inversiones especulativas, inversión financiera de suerte tal que se han fortalecido por los rendimientos que ofrece el gobierno”, puntualizó.
A consecuencia de ello, dice la profesora, hay motivación por obtener toda clase de bonos, títulos gubernamentales por parte de muchas empresas del tipo tecnológico, salud y alimentos, por mencionar algunos giros.
La inflación y sus expectativas de reducción a corto plazo
La segunda de las razones que expone la catedrática tiene que ver directamente con la inflación y la forma en la cual, al menos en el corto plazo, tiene expectativas de reducción.
“La inflación en Estados Unidos está por debajo de la expectativa y provoca especulaciones sobre qué decisión va a tomar la Reserva Federal de ese país respecto de su política monetaria”, detalló.
"La inflación en Estados Unidos está por debajo de la expectativa".
La tasa de inflación anualizada de Estados Unidos está ubicada por el 6.5% en comparación con el 7.8 o 7.80 y tantos que reportó el Instituto Nacional de Estadística, Geografía e Informática (INEGI) al cierre del 2022 para el caso de México.
Señala la profesora que es probable que los bancos centrales sigan en esta tendencia de seguir incrementando las tasas de interés, lo que causaría un efecto particular en empresas y particulares, como por ejemplo:
“Que las industrias y los particulares consideren el solicitar créditos a instituciones y que se siga fortaleciendo el peso”, considera la economista.
Remesas y política fiscal
Para la académica del Tec otro factor que favoreció al peso fue que las remesas han roto los récords anteriores, ya que en 2022 sobrepasó la frontera de los 50 mil millones de pesos, porque implica salida de dólares en Estados Unidos.
“Cuando llegan a México llegan directamente al beneficiario y obliga a los intermediarios a que hagan una compra extraordinaria de pesos mexicanos que son inyectados directamente a la economía local”, indicó.
"Una compra extraordinaria de pesos mexicanos que son inyectados directamente a la economía local".
Lo anterior, a decir de la profesora, hace posible el aumento en la demanda de inversionistas especulativos, intermediarios, de remesas, del público en general, para ir recuperando algo de calidad de vida previa a la pandemia.
Otra variable que citó es la política fiscal de nuestro país. Lo anterior está influyendo en la valoración del peso frente a otras monedas.
“Se ha reducido mucho el gasto en términos de inversión, se concentra en los proyectos que ya están puestos en marcha. Esta reducción tan drástica de dinero está fortaleciendo el papel de nuestro peso a nivel internacional”, expone Valeriano.
La fortaleza del peso, ¿efímera?
De acuerdo con la profesora del Tec en Toluca la continuidad en la fortaleza del peso dependerá fundamentalmente de que la economía mundial caiga o no en un estado de recesión.
Si cae, sobre todo la economía norteamericana, tendrá una repercusión directa en los niveles de producción de México.
“Puede tener efectos positivos o negativos: en los primeros al no ser tan demandados los productos mexicanos en el exterior, éstos tenderán a estar en México y esto puede provocar que los precios incluso comiencen a disminuir.
“El efecto negativo es que si familias o empresas norteamericanas o canadienses, comienzan a reducir la compra de bienes de origen mexicano, se puede provocar la desaparición de micro y pequeñas empresas”, declaró.
Especifica la economista que es muy importante la toma de acción del gobierno para tener un plan que permita fortalecer ciertas capacidades productivas: facilitar el poder obtener una cierta cantidad de recursos, sobre todo de estos sectores que tienen una estrecha relación con el comercio exterior o con el comercio.
Fenómeno de economías emergentes
Para la profesora Valeriano esta aparente tendencia de fortalecer el peso mexicano lo están viviendo más de una decena de monedas provenientes de economías emergentes, no es un fenómeno que solamente se refleja en México y aclara:
“A diferencia de lo que está sucediendo en otros países, nosotros no tenemos todavía los lineamientos suficientes para incentivar el incremento en la inversión productiva de empresas y personas.
“La única forma es a través de facilitar líneas de financiamiento, trabajar con la banca, estrechar lazos con la iniciativa privada y hasta hacer reformas regulatorias para el surgimiento de nuevas iniciativas emprendedoras”, puntualizó la economista.
De no crearse las condiciones necesarias, según Valeriano, esta situación no va a durar más allá del tiempo que tome el proceso de recesión y recuperación de la economía norteamericana.
“Y hasta ahí habrá quedado la anécdota del proceso, del aparente fortalecimiento del peso en nuestra economía”, finalizó la académica.
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